深度| 美錦深耕青島復(fù)制“佛山模式”
來(lái)源：氫云鏈 2021-01-20
新年伊始，海外多家傳統(tǒng)能源和汽車巨頭公司陸續(xù)開始進(jìn)軍氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)，幾個(gè)老牌的氫能概念股受到資本市場(chǎng)熱捧，如PLUG一路狂飆至300億市值，BLDP也再次突破百億市值；國(guó)內(nèi)示范城市群申報(bào)名單還未公布，韓國(guó)現(xiàn)代燃料電池公司已經(jīng)正式落戶廣州。隨著氫能產(chǎn)業(yè)化加速，多家媒體與機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始展望2021年國(guó)內(nèi)燃料電池汽車市場(chǎng)的產(chǎn)銷新高。全球范圍內(nèi)，氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)關(guān)注度達(dá)到一個(gè)高點(diǎn)，有望迎來(lái)一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。
中國(guó)市場(chǎng)中，哪些企業(yè)最先成為這波產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)紅利的收獲者？對(duì)比諸多新進(jìn)入者，美錦能源似乎已經(jīng)先人一步進(jìn)入收獲季節(jié)：通過復(fù)制早期佛山模式與產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，快速在全國(guó)范圍進(jìn)行擴(kuò)張。青島就是一個(gè)重要的布局點(diǎn)。近期，美錦能源已經(jīng)完成青島整車項(xiàng)目的落地和橋頭堡加氫站的投建，氫能公交示范線也具備正式投運(yùn)能力，即將開通——車-站-示范線-產(chǎn)業(yè)園，類似的情形還將在國(guó)內(nèi)多個(gè)地區(qū)上演。
氫云鏈通過復(fù)盤美錦氫能戰(zhàn)略布局邏輯，分析美錦青島的發(fā)展思路，進(jìn)而探討在氫能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新階段產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)和趨勢(shì)。
01 戰(zhàn)略復(fù)盤：破譯美錦氫能戰(zhàn)略密碼
在氫能產(chǎn)業(yè)中，美錦能源以前瞻性產(chǎn)業(yè)布局而聞名，并成為二級(jí)市場(chǎng)氫能板塊中最炙手可熱的標(biāo)的公司。美錦能源作為氫能產(chǎn)業(yè)的代表性企業(yè)之一，通過復(fù)盤其產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)于理解國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式有著重要意義。
據(jù)董事長(zhǎng)姚錦龍介紹，目前美錦能源正在探索兩大發(fā)展路徑模式。
一是煤焦板塊與氫能板塊的協(xié)同發(fā)展模式——建設(shè)制氫工廠。美錦能源在產(chǎn)715萬(wàn)噸年焦炭產(chǎn)能產(chǎn)生的焦?fàn)t煤氣，可提取6.4萬(wàn)噸高純氫；二是氫燃料重卡產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)發(fā)展模式——在應(yīng)用端。山西是重卡應(yīng)用的重鎮(zhèn)，開展氫燃料電池重卡示范推廣具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，僅美錦能源的煤焦板塊就有上萬(wàn)輛重卡替代需求。
加之，這些年美錦能源按照“一點(diǎn)(整車制造)、一線(燃料電池上下游產(chǎn)業(yè)鏈)、一網(wǎng)(加氫站網(wǎng)絡(luò))”的總體規(guī)劃進(jìn)行了布局，借助這兩大模式，便可在自身系統(tǒng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。
“一點(diǎn)”即佛山飛馳。作為氫能源核心產(chǎn)品整合平臺(tái)，作為開展全國(guó)布局的基礎(chǔ)，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
“一線”即燃料電池核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈。美錦投資國(guó)鴻氫能與鴻基創(chuàng)能，整合膜電極、電堆及系統(tǒng)環(huán)節(jié)，從而打通了燃料電池關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)鏈。
“一網(wǎng)”即加氫站網(wǎng)絡(luò)。通過在渤海灣、粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角區(qū)域布局氫能產(chǎn)業(yè)園，逐步建立區(qū)域加氫站網(wǎng)絡(luò)，從而逐步實(shí)現(xiàn)覆蓋全國(guó)主要城市的加氫體系。
點(diǎn)-線-網(wǎng)的規(guī)劃，使美錦能源逐步形成了“產(chǎn)業(yè)鏈+區(qū)域+綜合能源站網(wǎng)絡(luò)”的三維格局。
氫云鏈總結(jié)美錦能源的氫能戰(zhàn)略布局具備三個(gè)特點(diǎn)：
（1）節(jié)奏準(zhǔn)
美錦能源對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的布局順序或節(jié)奏最能反映其戰(zhàn)略精髓。
通常煤企向氫能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的思路是從制氫領(lǐng)域切入，發(fā)揮與本身業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，如山西的陽(yáng)煤化工、晉煤集團(tuán)和寧夏的寧東能源化工基地等。由于氫氣市場(chǎng)需求滯后問題，煤企實(shí)際投入的時(shí)間點(diǎn)普遍較晚。
美錦能源卻反其道而行之，起步時(shí)沒有在上游的制氫環(huán)節(jié)上大幅投入，而是從基礎(chǔ)設(shè)施和下游市場(chǎng)下了重注。氫云鏈認(rèn)為，美錦能源的選擇符合當(dāng)時(shí)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況：車-站達(dá)到一定規(guī)模后，氫氣供應(yīng)才會(huì)成為發(fā)展的瓶頸。
直到2020年氫氣市場(chǎng)需求顯現(xiàn)、政策方面明確后，美錦才回歸本源，發(fā)展焦?fàn)t煤氣制氫業(yè)務(wù)，如內(nèi)蒙古600萬(wàn)噸/年焦化及焦?fàn)t煤氣綜合利用配套氫能源項(xiàng)目，華盛化工焦化改造項(xiàng)目等。
對(duì)比其他煤企，美錦能源兩個(gè)模式布局，完整地吃到了這輪氫能與燃料電池上升周期的紅利。
（2）重點(diǎn)準(zhǔn)
在制氫和加氫站等自由業(yè)務(wù)外，美錦能源重點(diǎn)布局了汽車-電堆/系統(tǒng)-MEA三個(gè)環(huán)節(jié)：電堆是燃料電池汽車的核心，電堆的核心是MEA；產(chǎn)業(yè)早期，由于成本與技術(shù)問題，只有下游應(yīng)用發(fā)展才能帶動(dòng)中上游的氫和零部件的發(fā)展；有站才能有汽車的規(guī)范化運(yùn)營(yíng)。
在不同的環(huán)節(jié)美錦能源使用了不同的方式：汽車-控股，電堆-參股，MEA-投資，加氫站建設(shè)-合作，制氫、加氫站運(yùn)營(yíng)-自有業(yè)務(wù)。美錦能源沒有追求對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)的掌控，而是根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)與企業(yè)自身情況有的放矢，盡量使資源利用（杠桿）達(dá)到最大化，一方面有利于控制發(fā)展節(jié)奏與風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也有利于形成生態(tài)聯(lián)盟，共同將蛋糕做大。
美錦能源在投資、合作對(duì)象選擇上同樣重點(diǎn)清晰：具備產(chǎn)業(yè)化能力，有自主創(chuàng)新能力。因此美錦能源生態(tài)內(nèi)企業(yè)在業(yè)內(nèi)多是領(lǐng)軍企業(yè)。
（3）布點(diǎn)準(zhǔn)
美錦氫能產(chǎn)業(yè)起步時(shí)并沒有局限在山西，而是將“出生點(diǎn)”選擇在千里之外的佛山。
在產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景確立后，美錦能源進(jìn)一步布局大灣區(qū)、珠三角、渤海灣，在國(guó)內(nèi)最重視氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的幾個(gè)地區(qū)建設(shè)產(chǎn)業(yè)園與加氫站網(wǎng)絡(luò)，并在全國(guó)范圍內(nèi)廣泛開展合作，一方面進(jìn)行模式復(fù)制，享受產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展紅利，另一方面則是為未來(lái)構(gòu)建全國(guó)“服務(wù)一張網(wǎng)”打下基礎(chǔ)。
至于大本營(yíng)山西，更像是一個(gè)為重卡業(yè)務(wù)驗(yàn)證和托底的布局。
氫云鏈小結(jié)：
作為一個(gè)煤炭企業(yè)，美錦能源發(fā)展氫能的目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。但美錦能源沒有選擇單純地作為氫氣供應(yīng)商，被動(dòng)地被市場(chǎng)選擇，而是以汽車應(yīng)用為動(dòng)力，拉動(dòng)中上游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)氫氣市場(chǎng)需求的發(fā)展。如此一來(lái)，美錦能源不再局限于“氫氣供應(yīng)商”的角色，更形成了產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，具備了更豐富的市場(chǎng)想象力。在飛馳汽車、鴻基創(chuàng)能分拆上市后，依托加氫站服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，美錦能源也將有機(jī)會(huì)躋身全國(guó)最大的氫能服務(wù)提供商。
02 案例解讀：模式復(fù)制？佛山的種子在青島開花
在《氫云研究：從飛馳汽車分拆上市看美錦能源和佛山氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展之道》一文中，氫云鏈曾總結(jié)了美錦能源“佛山模式”的幾個(gè)特點(diǎn)：
（1） 從下游應(yīng)用切入。從燃料電池汽車應(yīng)用作為切入點(diǎn)，燃料電池汽車與加氫站可直接投入使用，具備產(chǎn)值高、見效快的特點(diǎn)，避免了加氫站建設(shè)周期長(zhǎng)、存在產(chǎn)能浪費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。
（2） 深耕本地、協(xié)同發(fā)展。通過股權(quán)投資與當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)深度合作，并在當(dāng)?shù)赝督託湔荆w現(xiàn)了美錦能源進(jìn)入產(chǎn)業(yè)決心，也贏得了當(dāng)?shù)卣男湃魏椭С帧Ｃ厘\能源作為外來(lái)企業(yè)，必須與當(dāng)?shù)卣纬闪己玫幕バ抨P(guān)系，才能真正進(jìn)行深度合作，獲取政策紅利，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成雙贏局面。
（3） 以示范帶動(dòng)市場(chǎng)。在市場(chǎng)起步階段，通過規(guī)模性的示范業(yè)務(wù)推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，教育市場(chǎng)，證明技術(shù)與商業(yè)模式可行，從而驗(yàn)證價(jià)值假設(shè)成立，進(jìn)一步吸引社會(huì)資源，并通過示范培育標(biāo)準(zhǔn)體系。
從燃料電池汽車應(yīng)用入手，推動(dòng)當(dāng)?shù)厝剂想姵仄囀痉哆\(yùn)營(yíng)與加氫站建設(shè)運(yùn)營(yíng)，密切企業(yè)與地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的聯(lián)系，促進(jìn)當(dāng)?shù)貧淠墚a(chǎn)業(yè)發(fā)展，最終形成企業(yè)與地方雙贏。這也算是一種“投資換市場(chǎng)”的方式。
美錦能源能否青島復(fù)制佛山的模式？
1、為何選擇青島？
美錦能源目前有四個(gè)重點(diǎn)布局的地區(qū)，除大本營(yíng)山西外，在佛山、嘉興、青島等地區(qū)設(shè)置了產(chǎn)業(yè)基地，對(duì)應(yīng)珠三角，長(zhǎng)三角和渤海灣三個(gè)灣區(qū)市場(chǎng)。
選擇青島原因?yàn)椋?/p>
（1） 覆蓋山東地區(qū)，輻射日韓市場(chǎng)
山東地區(qū)是國(guó)內(nèi)發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)最好、整體規(guī)劃最完善、態(tài)度最積極的地區(qū)之一，濟(jì)南、濟(jì)寧、濰坊、青島是山東發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)地區(qū)，其中青島是進(jìn)入山東市場(chǎng)的最好選擇。
進(jìn)一步的，由于青島經(jīng)濟(jì)的“外向性”，在青島布局能夠幅射到日韓市場(chǎng)，為未來(lái)與國(guó)際市場(chǎng)銜接打下基礎(chǔ)。
（2） 新能源汽車產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，重視氫能汽車發(fā)展
汽車產(chǎn)業(yè)是青島的支柱產(chǎn)業(yè)，青島擁有一汽大眾、一汽解放、北汽新能源、上汽通用五菱、上汽新能源客車等5家整車企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)最大、全球第二的新能源汽車生產(chǎn)基地。
在氫能產(chǎn)業(yè)方面，青島市已經(jīng)發(fā)布了《青島市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2020-2030）》，以實(shí)現(xiàn)建設(shè)“東方氫島”的目標(biāo)。此外，青島有一定的副產(chǎn)氫資源，同時(shí)擁有港口、軌道交通、發(fā)電供熱等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，產(chǎn)業(yè)前景看好。
雄厚的新能源汽車產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，龐大的汽車產(chǎn)業(yè)鏈條，對(duì)于氫能源積極的政策，正是美錦能源將產(chǎn)業(yè)基地布在青島的重要原因。
2、美錦能源與青島的高度契合
現(xiàn)階段與2017年的“拓荒期”已經(jīng)大不相同，目前已有多家企業(yè)落地青島，爭(zhēng)奪青島氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。只有企業(yè)優(yōu)勢(shì)與地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求相匹配，才能形成合作雙贏。
整車項(xiàng)目、成熟的氫能產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)使美錦能源在青島一眾企業(yè)中脫穎而出。
（1） 燃料電池整車項(xiàng)目
由于產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)布局等各種原因，青島的整車項(xiàng)目都屬于制造廠。這也是青島汽車產(chǎn)業(yè)尷尬：盡管家大業(yè)大，但卻沒有一個(gè)本土的汽車品牌。青島也曾嘗試通過收購(gòu)的方式擁有自己的品牌，如收購(gòu)奇瑞汽車，但由于各種各樣的原因進(jìn)展不順。
美錦能源一定程度上滿足了青島對(duì)于本土品牌的需求：青島美錦將成為青島首個(gè)新能源商用車整車資質(zhì)企業(yè)，是青島的屬地企業(yè)。這也是美錦對(duì)于青島的珍貴之處之一。
（2）產(chǎn)業(yè)牽頭集聚能力
美錦能源在佛上打通了產(chǎn)業(yè)鏈，有完整的氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，這是一般企業(yè)難以企及的優(yōu)勢(shì)。青島尚未有大型氫能企業(yè)入場(chǎng)，發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)需要大型龍頭企業(yè)的引領(lǐng)，美錦能源的資源與經(jīng)驗(yàn)正好能夠扮演這個(gè)角色。
美錦能源已經(jīng)在青島完成了整車廠的建設(shè)，投建了加氫站，并完成了氫能公交線的運(yùn)營(yíng)準(zhǔn)備——車-站-示范線，與佛山發(fā)展模式如出一轍。這也正是前面所提到的“模式復(fù)制”。
根據(jù)整體規(guī)劃，在整車制造中心落地后，后續(xù)美錦能源還將在青島建設(shè)氫能核心裝備制造中心和科創(chuàng)孵化中心，在加氫站及運(yùn)營(yíng)平臺(tái)配套方面，公司將在青島市陸續(xù)建設(shè)25座加氫站（含油氫汽電合建站），并搭建氫氣制取、儲(chǔ)運(yùn)和加氫服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)體系運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，為青島及周邊城市提供氣源。
這也正是美錦能源長(zhǎng)期建設(shè)氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)才具備的氫能產(chǎn)業(yè)建設(shè)能力和建設(shè)方案。
氫云鏈小結(jié)：
青島經(jīng)濟(jì)、政策、打造“東方氫島”產(chǎn)業(yè)名片的決心符合美錦能源在山東地區(qū)市場(chǎng)擴(kuò)張的需求，美錦能源帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈資源、燃料電池汽車領(lǐng)頭羊企業(yè)、核心裝備、基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)也符合青島在氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃目標(biāo)，雙方有望實(shí)現(xiàn)合作共贏。
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03 前景展望：美錦能源下一步會(huì)怎么做？
美錦能源的空間布局頗具特點(diǎn)：青島以整車項(xiàng)目牽頭，嘉興則主打燃料電池項(xiàng)目，晉中推進(jìn)重卡項(xiàng)目。除了產(chǎn)業(yè)基地外，美錦能源還與河鋼合作推進(jìn)重卡示范，在內(nèi)蒙古開展制氫項(xiàng)目。
得益于美錦能源手上的牌足夠多，幾乎每一個(gè)項(xiàng)目都能夠貼合當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)需求——美錦能源的全產(chǎn)業(yè)鏈布局已經(jīng)在全國(guó)范圍展開，這是其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以企及的優(yōu)勢(shì)。
雖然還需要持續(xù)投入，但實(shí)際上美錦能源已經(jīng)接近收獲的季節(jié)。
當(dāng)然，全產(chǎn)業(yè)鏈深耕、多地?cái)U(kuò)張也帶來(lái)了一定風(fēng)險(xiǎn)。在純電動(dòng)汽車時(shí)代已經(jīng)分別留下快速擴(kuò)張的成敗案例：產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)方向和擴(kuò)張過快導(dǎo)致沃特瑪資金鏈斷裂而失敗；比亞迪則通過優(yōu)質(zhì)整車與電池項(xiàng)目的“投資換市場(chǎng)”完成了全國(guó)市場(chǎng)推廣。
從沃特瑪與比亞迪的案例對(duì)比看，產(chǎn)品質(zhì)量管控、發(fā)展節(jié)奏控制、資金保障、落地項(xiàng)目管理是多地快速擴(kuò)張成敗的關(guān)鍵因素。值得慶幸的是，美錦能源體系內(nèi)氫能企業(yè)多為業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品問題有一定保障，暫時(shí)壓力得以減輕。
美錦能源的項(xiàng)目正向重卡、加氫站建設(shè)、制氫等方向聚焦，這對(duì)于操盤者的時(shí)點(diǎn)、資金把控能力提出更高要求。此外，美錦能源傳統(tǒng)煤焦業(yè)務(wù)作為現(xiàn)金奶牛的同時(shí)也在進(jìn)行業(yè)務(wù)升級(jí)，同樣有著大量的資金需求——兩條腿走路，自然也意味著需要兩份的能量補(bǔ)給。
黎明前是最黑的黑暗，播種的季節(jié)勞動(dòng)量也往往最大。盡管前景美好，但君子要有所為，也有所不為，仰望星空的同時(shí)也能腳踏實(shí)地方為智者。祝福美錦能源在2021年跟隨氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展一起進(jìn)入收獲季節(jié)。
